非洲猪瘟进一步蔓延，万洲国际危机并存！

近期非洲猪瘟病毒(African Swine fever，ASF)进一步影响华南地区，广东省不少地方一时间没有了新鲜猪肉的销售。面对媒体的信息传播，作者会分析怎样看待非洲猪瘟病毒及其对股市的影响。作为理性投资者，在出现自己不懂的问题前，要有一个学习新知识的心，自行科普一下自己对此病毒的知识，才不会被市场‘舞来舞去’。特别是今天，应该好好利用卫生部门信息了解到底非洲猪瘟病毒是甚么，以及是否会对人类健康有影响。 　　非洲猪瘟最早由辽宁开始，然后一直传染开来，直至12月25日，基本上大部份中国都曾出现感染个案。 　　根据香港的食安中心，非洲猪瘟不是人畜共患的疾病，故对人类健康并无威胁。然而，对猪只来说，非洲猪瘟是可怕的病症，可在短时间内造成大量猪只死亡。虽然人类进食猪肉不会患上非洲猪瘟，但食安中心还是建议市民仍必须把猪肉彻底煮熟才可食用，以免感染食源性疾病。 　　因此，对于监管机构而言，现时的问题在于如何防范及控制非洲猪瘟病毒，令到市场上有足够健康的猪肉供应。据农业农村部今年11月的资料，饲喂餐厨剩余物是中国发生非洲猪瘟疫情的原因之一。因饲喂餐厨剩余物喂猪引发的疫情共有23起，占全部疫情约34%。 　　非洲猪瘟对猪而言几乎就是绝症，但对人类健康而言则未必有太大影响，因为病毒不传人。如此同时，因为人类的肉眼不能分辨猪肉是否曾受感染，基本上是不能知道猪肉是否曾感染非洲猪瘟病毒，惟只要彻底煮熟猪肉基本上便算是安全。但即使没有非洲猪瘟病毒出现，中国人烹调猪肉时，基本上都会煮至全熟才吃用，作者从未听说中国菜式中有并非全熟猪肉的菜式。 　　至于供应问题方面，中国农业农村部最新在12月27日发布了《关于规范生猪及生猪产品调运活动的通知》(以下简称《通知》)，《通知》要求疫区暂停生猪及相关产品运出，不过，符合特定条件的，可在本省范围内与屠宰企业实施出栏肥猪‘点对点’调运。这意味着广东省内猪场在符合条件情况下，亦可调运生猪。此外，中国农业农村部也不定期公布最新的疫症情况，以及一些获得解禁的地区。 　　在对非洲猪瘟病毒有基本认识后，投资者要再看对股市有甚么影响。要对恒指产生有影响，一定是恒指成份股。至于恒指成份股中，刚好有猪肉股万洲国际(5.86, -0.05, -0.85%)(288.HK)存在，惟按2018年11月恒生指数(25504.2, 25.32, 0.10%)公司披露，万洲国际占恒生指数的比重只得0.58%，影响力基本上可以说是微不足道。 　　再看猪肉股万洲国际的个股分析，万洲国际是目前全球最大的猪肉食品企业。旗下有四大主要业务，分别为1)肉制品、2)生鲜猪肉、3)生猪养殖、及4)其他。其中，肉制品及生鲜猪肉才是集团的收入及纯利主要来源业务，分别占2018年首三季收入的53%及41%;纯利的96%及11%，因为余下两个业务为亏损。这样的数据显示了，对于万洲而言，对集团收入有影响的业务为肉制品及生鲜猪肉;惟对纯利较大影响的只得肉制品业务。 　　根据集团的业绩报告中披露，肉制品业务意思即是低温肉制品及高温肉制品生产、批发及商业零售。到集团官网上浏览会明白，肉制品意思就是不同的香肠品牌。万洲在中国销售猪肉的品牌使用双汇，美国则使用Smithfield。 　　生鲜猪肉业务意思即是生鲜猪肉及冷冻猪肉生产、批发及商业零售。因非洲猪瘟发病令到猪只在中国被屠宰而不能继续养殖，影响到的是集团的生猪养殖业务。生鲜猪肉及冷冻猪肉生产更多是购买农户的猪只再屠宰出售。 　　综合以上，即代表万洲集团也有销售生鲜猪肉，并有一定市场份额，惟不算最赚钱的业务。相反，香肠、烟肉等产品不单有收入贡献，对纯利也占一个重要部份。